投资者和GMO创始人杰里米-格兰瑟姆(Jeremy Grantham)周四表示,大幅下跌并不代表着历史上最长牛市的结束。
格兰瑟姆以预测了市场上最后两个主要的泡沫而闻名,他告诉CNBC的威尔弗雷德弗罗斯特:“这将是个“一瘸一拐”的过程:可能是前进三步,然后后退两步。这并不是一种典型的过程。”
格兰瑟姆的评论是在牛市十周年之际发表的。 自2009年3月9日以来,标准普尔500指数飙升超过200%。
“根据过去的三个经验:科技泡沫破灭,房地产危机和日本危机,我真的希望泡沫能真正意义上的结束”他说。 “他们都很经典,加快了股票市场泡沫的结束。这一次,我希望泡沫能够结束。虽然它目前看起来不像,但是它还是会发生,只是以一种不同以往的形式。”
由于美联储在金融危机后使用传统和非传统工具刺激经济,特别是降息和量化宽松政策,使得过去十年股市获得强劲增长。不过,美联储一直在努力转变其中一些政策。
从金融危机到2015年,美联储将其基准利率维持在零水平。从那时起,央行已经九次上调利率,但仍然远低于历史水平。
今年早些时候,美联储表示将在加息进程中保持“耐心”,但格兰瑟姆表示央行将在艰难时期继续推动股市向前发展。
“你不能从石头上取血,”他说。 “在这些价格下,无论是熊市还是牛市,包括GMO在内的每个人都认为,在长达20年的时间内,美国市场将实现2%或3%的实际回报率。在过去的100年里,大约为6%。”
“当我们的预测成为现实的时候,它会让很多投资者伤心,”格兰瑟姆补充道。“现在,如果你远离美国,进入新兴市场,我认为如果你以价值为基础进行投资,你可以做到6%以上,或8%。”
新兴市场股票今年开始走强。 自1月以来,iShares MSCI新兴市场ETF(EEM)反弹超过7%,收复了2018年遭受的一些大幅下跌。去年,EEM暴跌超过17%。
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