自今年6月份，800亿元平台唐小僧突然开始“爆雷”，P2P行业内可谓是雷声阵阵。7月13日，唐小僧公司法定代表人陶蕾等人因非法吸收公众存款罪已经浦东新区人民检察院批准，被执行逮捕。作为深圳老牌P2P代表的“钱爸爸”，也于7月9号晚上发布了“平台暂停运营公告”，公告里称，“近期多家平台相继出现逾期和兑付困难，投资者恐慌情绪蔓延，加剧了问题的恶化。大量用户集中申请提现造成平台回款延迟。基于前述状况，目前宝安区经侦部门已经介入调查。为了积极配合有关部门调查，目前钱爸爸平台自7月10日起暂停营业，进入依法整改程序。”几乎在同一时间，深圳的另一家P2P平台零钱罐也在7月9日发布“兑付公告”，表示平台停止原零钱罐的相关业务运营。“爆雷”热浪正在全国各地蔓延，且呈现愈演愈烈的趋势。杭州2天500亿平台爆雷。累计交易金额规模高达390亿元，累计用户规模约82万人的牛板金，情况也不容乐观，于7月3日晚间发布公告称有9852万元的借款项目出现逾期，7月5日，其CEO王旭航被警方带走。

　　网传甚广的形容P2P爆雷潮的段子

　　此次的“爆雷潮”波及甚广，涉资近千亿，涉及用户数百万人。信任危机已然在行业蔓延，更多平台呈现出爆雷趋势。现在，P2P已经成为巨大韭菜互割场所。

　　媒体怎么评

　　杨召奎发表在工人日报上的文章《网贷平台频频“爆雷”为哪般？应对“爆雷”性质加以区分》提出，应理性看待网贷平台频频“爆雷”现象，不良平台的退出尽管给行业带来了负面影响，但早“爆雷”比晚“爆雷”好。

　　“应对‘爆雷’平台的性质加以区分，一类是经营性问题导致的，如前两种情形；一类是庞氏骗局所引发的，如最后一种情形，其对行业的影响最大。圈内甚至流行一句话，‘当你只盯着它的高利润，它却盯着你的本金’。这类平台涉嫌自融甚至触及非法集资的法律红线，也并非严格意义上的网贷平台。但因其体量大，用户多，不仅会加剧投资者的情绪波动，也让正常运营的平台受到牵连。”

　　“应理性看待网贷平台频频‘爆雷’现象。一方面，投资者应当转变投资策略，以稳健为宜，并结合自己的实际经济情况和风险承受能力，尽量远离高收益、高返现的诱惑。”

　　“另一方面，也应注意对‘爆雷’的平台加以分析和区分，不能说网贷行业都是‘坑’，没有投资价值了。据媒体报道，多家“‘爆雷’平台存在假存管、无存管问题。换个角度看，不良平台的退出尽管给行业带来了负面影响，但早‘爆雷’比晚‘爆雷’好。经历阵痛之后，行业也会朝着良性轨道发展。”

　　朱邦凌发表在新京报上的《网贷爆雷呼唤“良币”显现》一文指出不要太贪心，不要去薅羊毛，投资者还要看网贷平台信息披露是否透明，平台模式是否合规，还要看平台的银行是否存管情况。

　　“暴露问题的平台往往信息披露较差，底层资产并不清晰，产品合规度走在行业监管边缘。”

　　“如何甄别真假网贷平台？最简单的办法，就是不要太贪心，不要去薅羊毛。投资者还要看网贷平台信息披露是否透明，平台模式是否合规，还要看平台的银行存管情况。总的来说，暴露问题的平台往往信息披露较差，底层资产并不清晰，产品合规度走在行业监管边缘。”

　　“网贷行业的监管也应随时关注。前几年行业门槛过低，只要到当地工商局注册就能成立网贷平台。一些资金实力不强、无行业经验的公司轻松进入市场，一些别有用心、恶意诈骗者也混迹其中。行业监管逐步推出，‘良币’”显现，‘劣币’淘汰，整体投资环境才会变好。”

　　刘琼萍发表在长沙晚报上的《莫贪高息做了“接盘侠” 逾200家P2P网贷平台上半年爆雷》一文中提到2018年上半年的互联网理财市场“奶酪”诱人，利用了投资者爱占小便宜的心理。

　　“2018年上半年的互联网理财市场‘奶酪’诱人。‘高额返利平台有个共同点，就是利用投资者爱占小便宜的心理，通过‘高收益、高返利’的活动不断吸引投资，投资者以为自己是在‘薅羊毛’，但事实上被平台占用资金以‘续命’。 ’一位不愿具名的业内人士表示，凡是宣传高收益、低分险的网贷理财平台大都是‘套路’，高收益必然对应高风险。”

　　“值得庆幸的是，这些爆雷平台相对于合规优质平台来说，还是占少数的。调查中，记者也发现，有些投资者并不是不明白高额返利平台存在的高风险，只是抱着‘我不会是最后一个接盘侠’的心理，继续投资各种高收益理财产品。业内人士表示，在刚性兑付逐渐被打破、各种风险逐渐暴露的当下，投资者切勿存有侥幸心理，遭受损失；再者，只有前期花足够多的时间去了解网贷平台，不一味追求高收益，才能尽量避免走进雷坑。”

　　编辑有话说

　　P2P是英文“peer-to-peer”的缩写，意即个人对个人(伙伴对伙伴)。又称点对点网络借款，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。P2P借贷有其显著的特点：低门槛、便捷。缓解了小企业、个人融资难这一问题，也给投资者带来了可观的利息收益。

　　过去几年，P2P理财高额的投资回报，让很多人获得了高收益，收益总是与风险成正比。近期P2P行业接二连三的爆雷，让数百万投资者惊慌失措。

　　为什么会出现爆雷呢？

　　出现爆雷不是偶然的，这是P2P行业发展过程中必经之路。从上月至今，央行、银保监会等部门多次向P2P市场释放出加强监管的信号。6月14日，央行党委书记、银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛上专门提到非法集资的风险，他明确表示，“收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”监管压力增大导致了P2P“爆雷”的产生。但究其主要原因，这场风暴来源于P2P平台自身。

　　网贷之家研究院院长于百程指出，P2P平台存在自融、资金池、风控的问题，遇到流动性问题和监管压力，就会引爆风险。随着出借人的风险偏好趋于保守，一些实力不济，风险比较高的平台难以获取持续的出借人资金，从而加速了退出。此外，一些持续高返的平台具有一定知名度，一旦爆雷，会引发连锁反应。

　　P2P的坏账很大一部分来源于借款人。经济日报曾发文指出，“由于未被纳入央行征信，许多网贷平台借款人选择逾期甚至拒不还钱，‘多头借贷’情况也较普遍。据国家互联网金融安全技术专家委员会发布的数据，网贷平台上约有200万用户存在多头借贷情况，有50万人在1个月内连续向10余家平台借款。而平台缺乏征信信息，无法识别该类借款人。”

　　因为从P2P借款的人承担的利率显然要比银行高的多。为什么借款人找到了P2P，不找银行呢？如果借款人足够优质，完全可以去银行借更低利率的贷款。中国的金融体系下，最优质的资产给银行拿去了，次级资产给信托拿去了，剩下的次次级资产跑到了各种民间金融机构手里。很遗憾的说，P2P拿到的资产只能是次次级的，也因此才有那么高的收益回报。有位平台高管说明了其中的“秘密”。投资人缺乏对底层资产的关注，仅仅关注平台本身，也是对信息中介的理解缺失，很多的类活期项目，底层资产完全不明，风险的概率就更高。

　　为什么会有这么多人卷进这场风暴呢？

　　随着人均收入水平的稳步提升，民众手中的资金逐渐累积起来，生活基本小康，不用再为下一顿而担忧，这就产生了经常所说的“闲钱”。中国跟世界接轨，通货膨胀压力越来越大，手中的“闲钱”闲置就意味着贬值，于是产生了资产保值的想法，这就奠定了理财的基础。

　　近些年，除开银行自身的存款业务，为适应这一需求，开发了更多的理财产品，银行理财市场产品单一，年化不足5%的理财收益产品满足不了太多人的胃口。民众理财需求旺盛，但是国内理财通道很窄。股市瞬息万变，看得见的风险压力众多普通民众难以承受；想买房置地，但是门槛高，且在越演越凶的限贷限购政策下，很多人都望而却步，；

　　在这种大环境下，如果存在一种操作简单，安全可靠，回报颇丰的产品，自然就会成为投资人的心肝宝贝，一传十十传百，P2P平台捕获上百万的用户也就不是什么难题了。银行5%年化利率的产品都有大把的人投资，更何况是这种回报期短，看起来又安全可靠的产品呢？

　　纵观整个P2P行业，能够捕获大量客户得益于贷款简单、收益高，收益高风险大，没有一个投资人是傻子，既然收益与风险并存的道理大家都懂，这就无形中增加了平台本身不稳定性，谁都不想风险降临在自己头上。由于一直表面经营良好的明星品牌唐小僧爆雷，市场恐慌情绪蔓延，导致大量资金流出，这就加剧了更多平台的“爆雷”，形局每况愈下。

　　P2P的翘楚Lendingclub，是美国一家典型轻资产公司，仅为借贷双方提供中介平台，只负责信息的相互传送，投资人自负盈亏，并不为投资人提供担保。豆腐脑南北方还有甜咸口的变化呢。P2P到中国之后，变成了“本息担保”。中国的P2P平台找了众多的小贷公司或者担保公司，这一变化适合中国国情，这一变化在中国很吃得开，中国人向来不喜欢的就是投资风险和自负盈亏，谁都想在不上本金的同时再赚个个钵满盆满。有了看上去安全的担保，投资人就前仆后继低安心来了。

　　可是担保里有另有蹊跷。担保公司经营的大额贷款的风险控制主要靠抵押物来实现，在有抵押物的情况下，风控审批方法往往忽视了借款客户其他方面资质的审查，这就导致在处理抵押物时往往出现很多问题，比如拍卖不了或者是抵押物有瑕疵。这样来说，有担保的贷款也不一定安全。

　　之所以会有这么多人卷入这场风暴，除了风暴范围广、看似安全之外，还有一个重要的原因就出在投资人自身身上。

　　投资人不傻，不然也不会出现爆雷后成千上万的受害者了。人们都期望高收益，想着只要赚一把就立马抽身。但往往因为贪婪，在以为自己还可以再赚一把的时候，引火上身。“世界上真正啥也不懂的人并不多，但因为贪婪并自觉地比别人聪明的侥幸玩火者众”。

　　P2P的惯用伎俩就是高额返利。唐小僧一直通过投放大量广告以及高返佣来开拓市场，曾推出投100元3天返50元的活动吸引用户注册，诸多产品利率均在10%以上；联璧金融平台则通过推出“0元购”等返利活动不断吸引投资，比如投资3.6万元送2999元的OPPO手机等；钱宝网平台中，投资人可通过交保证金、做任务赚取高额收益；雅堂金融平台投资返现金额高，可以用信用卡充值。

　　起初，有的投资人因为不太了解这个行业，开始的确是投得比较小心翼翼，毕竟赚点血汗钱也不容易。可是这些平台早期如期而至的高收益蒙蔽并透支着小心翼翼的初衷。毫不费力地捡了一桶金，眼前还有一桶，怎么可能不去捡第二桶呢？

　　错误的理财观，以及眼前现有的高收益，让本就凤眼意识薄弱的投资者蜂拥而至。雪崩时，没有一片雪花是无辜的。这些自愿走进高收益低风险“套路”韭菜们，也就不值得同情了。

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