贵州茅台离A股千元股就差一层“窗户纸”。
6月24日，贵州茅台最高价停留在999.69元/股，差点成为A股千元股。茅台的总市值也达到了1.24万亿元，完成了对中石油的赶超，排在A股所有上市公司第五位。
两者背后的经营数据却相差甚远，茅台2018年共生产茅台酒基酒4.97万吨，系列酒基酒产量2.05万吨，酒类产品营业收入总计753.64亿元。而中国石油则在2018年共生产了8.9亿桶（约合1.25亿吨）原油、3.6万亿立方英尺天然气，营业额达2.35万亿元。
对于A股市场来说，这是一个骇人听闻的价格，据统计，A股历史上曾诞生过两只千元股（飞乐股份、真空电子），后因高送转股价除权下跌，股价在高位的时间很短暂。茅台股价有望创造历史。
时间财经梳理发现，2014年1月贵州茅台股价跌破千亿元市值，到达历史低位之后，便开启飞天模式，尤其在2018年，贵州茅台市值曾两度突破万亿元大关。2019年4月8日，贵州茅台股价突破900元。
2019年茅台在资本市场一路高歌，股市之外，茅台也遇多事之秋。从李保芳上任后的经销商大清洗，到整顿定制、贴牌酒，再到近期的茅台反腐，几乎茅台的每一个动作都成为市场的焦点。尤其茅台集团原董事长袁仁国被“逮捕”后，茅台腐败事件再发酵，近期，又传出贵州茅台集团电子商务股份有限公司原董事长聂永落马的消息。据统计，已累计有8名官员因茅台酒的问题被“双开”。
知名财经评论员皮海洲对时间财经表示，从价值投资的角度看，贵州茅台没有成为千元股的潜力；但从市场投机角度看，该股很有可能被炒到千元之上。“贵州茅台股价逼近千元了，已经没有投资的价值了。”他提醒投资者切勿盲目追高，已经持有的投资者宜逢高减仓。
截至6月25日收盘，贵州茅台股价为982.98元/每股，跌幅0.42%。但从K线图上看，其上升走势保持良好，站稳了5日均线。预计后市会冲击千元大关。
无投资价值
作为A股市场的焦点股票，贵州茅台虽然因为5月初控股股东贵州茅台集团设立营销公司一事，在市场上闹得沸沸扬扬，也因此收到上交所的监管函，但这并没有改变一些市场人士继续对贵州茅台后市的看好。
其中，各个证券机构也纷纷上调了对茅台的目标价。高盛在三个月内三次上调对茅台的股价期望值，从1月的885元/股涨至年报发出后的1016元/股。
被誉为“茅台鼓吹者”的中金公司在5月发布研报认为，茅台股价仍被低估，同时看好茅台结构升级，将茅台目标价定为1250元/股。
在皮海洲看来，只是对于当下的市场来说，贵州茅台会不会达到1250元的高位，这确实要见仁见智了。从中金公司来说，一直都是唱多贵州茅台股价的，而且回顾历史，中金公司唱多贵州茅台似乎也没有什么过错。但投资者能不能按照中金公司的预测来操作却是一个大问题。
这意味着按最低一手（100股）的价格计算就需要10万元，引得股民纷纷惊呼“太贵了，买不起”。
皮海洲认为，如此一来，贵州茅台的涨跌也与这些中小投资者无关了。贵州茅台也就成了机构投资者自娱自乐的一个投机炒作品种。实际上，贵州茅台的股价早已脱离了价值投资的范围，但却是较好的价值投机品种。毕竟与康美药业、康得新这种“地雷公司”相比，贵州茅台这样的公司还是令人放心得多。相对应的是，这样的股票也更能获得大资金的认同。
有分析认为，茅台的大涨与近日的分红不无关系。6月21日晚间，贵州茅台公布2018年度权益分派实施方案，每股派发现金红利14.539元（含税），合计派发现金红利总额183亿元，股权登记日为2019年6月27日，除权除息日2019年6月28日。
Wind数据显示，目前，贵州茅台每股超14元的分红可谓傲视群雄，位列2018年度A股每股分红之首，紧随其后的是吉比特的每股10元（含税），第三名的华宝股份仅为每股4元（含税）。
此次贵州茅台即将实施的现金分红高达183亿元，上市十八年来，贵州茅台已实施了18次现金分红，累计现金分红574.6亿元。如果再加上本次即将实施的现金分红，贵州茅台的累计分红将高达757亿元。
茅台还会继续涨吗？各路行业专家对此并不看好。
清晖智库首席经济学家宋清辉对时间财经表示，不建议投资者继续投资贵州茅台，因为风险已经很大。茅台酒不存在所谓的真正价值，更多的是市场上一些机构投机炒作的结果。当前，市场对白酒板块的整体估值明显偏高，一旦市场经历剧烈的调整或者市场风格出现急剧转变，投机性需求就会减弱，茅台股价泡沫有可能会被打破。
中国食品产业分析师朱丹蓬亦认为，茅台股价泡沫比较大，继续上升空间不会太大了。贵州茅台以机构持股为主，个人投资者持股不多，而机构持股会帮贵州茅台做高股价，目前贵州茅台整体风险已经偏高。
多事之秋
茅台在白酒行业已经是“无敌”般的存在，在行业一片叫好的大环境下，虽然在资本市场呼风唤雨，但茅台内部颇不平静。茅台原董事长袁仁国被“双开”正式逮捕拉开了茅台的反腐大戏。
袁仁国从去年突然从茅台集团去职，一年多的猜测有了定论，今年5月根据贵州省纪委的通报，袁仁国将茅台酒经营权作为拉拢关系、利益交换的工具，进行政治攀附，捞取政治资本。这位打造了茅台黄金十年，让其站上白酒第一位的争议人物，最终还是倒在了茅台身前。
在袁仁国从茅台集团去职后，茅台就开始了对经销商大刀阔斧的改革。数据显示，2018年，贵州茅台经销商减少437家。今年第一季度，贵州茅台经销商总数加速下降，减少533家，比例高达17.8%。截至2019年一季度末，贵州茅台国内经销商数字为2454家。
自然很容易让外界联想到茅台对经销商大清洗与袁仁国有一定的关系。据报道，茅台集团现任董事长、贵州茅台董事长李保芳曾深刻反思袁仁国出事的问题。在李保芳反思看来，袁仁国的问题主要出现在营销环节。
李保芳表示，在过去的20多年里，茅台的营销体系主要是依靠专卖店、自营店、特约经销商、总经销商这几种销售模式。过去的营销体制是合适的，作用也很大，效果也非常好。但随着经济社会发展变化，传统单一体制不协调问题已越来越突出，主要体现在市场布局不合理，存在盲区和死角、营销体系不完善等问题；自营渠道和社会渠道也没有形成有效互补；市场化程度不高，调控和平衡市场能力不足，最明显的是茅台酒价格管不了。
就目前看来，茅台集团成立的营销公司，似乎欲打破袁仁国此前建立的营销体系。“集团这个营销公司是为了完善终端市场的，可以有效缓解茅台酒囤货、奇售、无售等带来的价格管控失利，有利于维持稳定的市场环境。”李保芳表示。
这场反腐“余震”仍在持续发酵。5月23日，贵州省纪委监委网站再度挂出消息称，六盘水市公安局盘北经济开发区分局局长、红桥分局负责人周雪松严重违纪违法被“双开”。
周雪松“落马”的原因是违反中央八项规定，违规收受茅台酒等礼品。据统计贵州省纪委监委网站显示，近一年内，已累计有8名官员因茅台酒的问题被“双开”。
白酒分析师蔡学飞告诉时间财经：“袁仁国被查以及贵州茅台内部持续的一系列反腐动作，肯定能有效打击市场上的囤货、炒货现象，对茅台酒价格回归正常水平有一定引导作用。”
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