持续走跌的煤价迎来扭转机会，中国于4月初重启了对于煤炭进口的限制措施。

　　近日，记者从多方信源获悉，目前部分口岸已接到了限制进口煤炭的通知，限制口岸由去年的二类口岸扩大到了一类口岸，由原先的电厂码头扩大至国务院批准的开放口岸。

　　对于此次重启进口煤“限制令”甚至升级，业内人士纷纷表示，为了给“跌跌不休”的市场煤支撑，不过因是用煤淡季，此次“限制令”更多从情绪方面对市场产生影响，对市场影响较小，煤价波动也不大。

　　进口煤“限制令”升级

　　进口煤限制政策愈演愈烈，已从二类口岸扩大至一类口岸。

　　国投安信期货研究院能源首席分析师高明宇告诉记者，进口煤限制风声最早在3月23日吹气，正式的自上而下对进口煤进行限制是从4月开始。这是中国第二次启动进口煤限制。

　　银河证券煤炭行业分析师潘玮在接受记者采访时表示，“我国2017年7月1日曾执行进口煤限制政策，进口煤政策限制出台后，进口煤量减少，加上供给侧改革的不断推进，我国煤炭先进产能释放不足，国内煤炭供需矛盾突出，2017年12月20日国家发改委又口头通知相关部门对进口煤采取的限制性措施暂时取消。”

　　公开报道称，4月15日前后，限制政策从二类港口蔓延至一类港口，厦门港、珠海高栏港、广西防城港、广东新沙港均收到通知，或要求延长通关时间、外地用户不受理、劝退货物到港、加大抽检力度等，甚至暂停进口煤船靠卸，以上均为一类口岸的进口限制措施，而这也是中国首度对一类口岸的进口煤进行限制。

　　据了解，一类口岸是指国务院批准开放的口岸，包括中央管理的口岸和由省、自治区、直辖市管理的部分口岸，而二类口岸主要是指由省级人民政府批准开放并管理的口岸。二者区别在于一类口岸允许中国籍和外国籍人员、货物、物品和交通工具直接出入国（关、边）境，而二类口岸仅仅允许中国籍的人、货、物及交通工具出入国境。

　　在业内看来，进口煤“限制令”自二类口岸扩大至一类口岸标志着“限制令”升级。

　　对于重启及升级进口煤限制措施，中宇资讯分析师王秋力在接受记者采访时称：“限制进口煤也间接性地稳定煤炭市场，近期煤价一直处于深跌的状态，供大于求的格局并未转变，同时各环节库存高位，限制进口煤政策开启也是在积极消化内贸煤的库存，使内贸煤价格处于一个稳定的阶段，避免内贸煤价超跌。”

　　国家统计局数据显示，1月和2月，分别进口煤炭2781万吨和2091万吨，同比增长11.5%和18.2%。

　　天风证券表示，预计此次新政月均减少进口150万-160万吨，若目前政策在二三两个季度延续，则累计影响动力煤进口量约900万-1000万吨，约占全国动力煤需求总量的0.4%，能够产生一定的边际效应，对稳定淡季不断下跌的煤价有积极作用。

　　煤价止跌回稳？

　　煤价的下跌利好电企，进口煤“限制令”升级，今后煤价走势牵动着电企的神经。

　　据中电联测算，2017年全国煤电企业因电煤价格上涨导致电煤采购成本比2016年提高2000亿元左右。中电联信息部主任薛静此前在接受记者采访时表示：“根据中电联测算，实际上当煤炭价格在480元/吨，发电企业才能达到平衡，略有盈余。”

　　2018年以来的煤价走跌，令2017年面对高煤价而亏损的煤企稍稍喘口气。

　　市场煤炭价格经过2017年的疯狂上涨，以春节为节点开始掉头下行。最新一期的环渤海动力煤价格指数显示，截至4月17日，环渤海动力煤现货价格指数5500大卡573元/吨，环比下行10元/吨，这比截至2月6日的748元/吨的5500大卡现货下降了175元/吨。

　　潘玮告诉记者：“煤炭价格的下跌利好电力企业。火电企业的成本构成中电煤采购成本占据了其经营成本的五成以上，所以电煤采购成本的下降会对火电企业的经营业绩起到很大的提振作用。”

　　然而，如今面对进口煤“限制令”重启甚至升级，进入用煤旺季后的止跌反弹及煤炭继续去产能背景下，电企今后的日子仍是如履薄冰。

　　金联创煤炭分析师毕方静向记者称：“这一次进口煤限制与上一次不同，上一次是在煤炭旺季，进口煤限制后煤价上涨比较快，而这一次是在煤炭需求淡季，这个时候进口煤受限升级，对市场影响较小，煤价波动不大，更能体现国家政策要求的持稳运行。”

　　“进口煤限制更多从情绪方面对市场产生影响，近两日内贸煤市场情绪自超低位提振；特别是两会闭幕后水泥价格见底并连续调涨，主供水泥厂的山西煤近日交投氛围好转。”高明宇也表示。

　　此外，在2017年化解过剩产能2.5亿吨的前提下，2018年将有煤炭产能1.5亿吨退出。4月18日，国家发改委政策研究室主任兼委新闻发言人严鹏程称，2018年钢铁和煤炭去产能工作逐步由总量性去产能为主转向系统性去产能、结构性优产能为主。

　　“在我国淘汰落后产能以及加速产能整合的大背景下，新增产能的释放，涌现了不少千万吨级别的矿井，企业集中度较之前明显提高，供应面整体宽松运行，短期内动力煤市场将进入慢跌阶段，5月份或有止跌企稳的迹象存在。”王秋力分析。

　　潘玮预测，煤炭价格2018年全年将呈现前低后高的态势，上半年维持相对弱势，价格走低的格局，下半年6、7月份的旺季有企稳回升的反弹机会，全年价格均价与2017年持平或略高于2017年全年均价。

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