实控人深陷债务纠纷，股权被轮候冻结的恒康医疗，发布了因股权转让导致实控人变更的公告。这则公告不仅牵扯出两位身家合计超过350亿元的富豪，也让恒康医疗庞大的资本版图与隐雷显现。

　　10月17日，恒康医疗公告称，收到自然人张玉富借款8000万元，阙文彬将恒康医疗42.57%股份和控制权转让给张玉富的协议正式生效。甘肃首富阙文彬此前为恒康医疗控股股东、实控人，身家170亿元；接盘者张玉富是一位隐秘富豪，身家190亿元。

　　恒康医疗近5年年报显示，其营业收入连续多年大幅增长，而净利润同比增幅一直在缩小，去年甚至出现了同比下滑。不仅如此，恒康医疗预计2018年度净利润最低亏损10亿，最高亏损14亿。

　　净利润疲软的背后，恒康医疗参股控股子公司多达50家，而收购公司融资成本较高、业绩不达预期、多公司涉及诉讼等，这些都会冲减收购项目整体业绩。

　　10月27日最新公告显示，阙文彬又因813.67万元涉及纠纷，持有恒康医疗7.94亿股被冻结。

　　股份转让协议生效，恒康医疗即将易主

　　目前恒康医疗最为投资者关注的，无疑是甘肃首富即将易手公司控制权。

　　今年7月12日，恒康医疗披露了《关于实际控制人可能发生变更的提示性公告》，实控人阙文彬持有7.94亿股，占公司总股本42.57%；其累计质押股份7.9亿股，占其所持有公司股份比例为99.57%。

　　因为阙文彬部分质押股股权已到期且未及时偿还，其持有公司的股份已经被多个法院冻结或轮候冻结。为解决上述债权债务纠纷，阙文彬正在筹划引进战略投资者，未来可能通过协议转让或司法拍卖等形式被动减持公司股份，而导致公司实控人发生变更。

　　10月6日，阙文彬与张玉富签署了《股份转让框架协议》，张玉富拟以偿债获股的方式受让阙文彬持有的公司7.94亿股股份，占公司股本总额的42.57%。

　　除了接手公司之外，张玉富还向恒康医疗提供借款。

　　根据恒康医疗10月17日公告，目前公司已经收到张玉富提供的8000万借款，根据协议约定，《股份转让框架协议》已经生效。

　　阙文彬和张玉富之间的股权转让是以偿债获股（质押标的股份而产生的债务）的方式进行，目前质押标的股份而产生的债务本息合计约50亿元，折合每股价格约6.27元。交易价格较每股净资产溢价约178.67%，较协议签订前一日收盘价溢价约43.81%。

　　近5年年报显示，恒康医疗营业收入连续多年实现大幅度增长。2013年恒康医疗的营业收入5.64亿元，同比增长67.59%；此后的2014年-2017年，恒康医疗的营收分别达到6.85亿元、11.81亿元、21.75亿元和33.99亿元，增幅分别是21.41%、72.35%、84.07%和56.27%。

　　但是，和营收一路高歌不同，恒康医疗的净利润在近5年来疲软之态尽显。

　　2013年恒康医疗净利润为1.69亿元，大增130.52%；2014年-2016年，恒康医疗净利润分别是2.57亿元、3.23亿元、4.03亿元，增速开始逐步下滑，分别为51.53%、25.76%、24.72%。2017年，公司净利润近5年来首次出现同比下滑，实现2.02亿元，同比减少49.75%。

　　进入2018年，恒康医疗净利润的疲态也未见好转。10月24日晚，恒康医疗公布2018年三季度报，公司前三季度净利润亏损3.86亿元，同比大减253.49%，扣非净利润大减262.35%。不仅如此，恒康医疗预计2018年度净利润最低亏损10亿，最高亏损14亿。

　　参股控股公司50家，子公司多次被起诉

　　如果作为张玉富准备进军大健康领域的跳板之一，恒康医疗确实已经具有一定规模。

　　天眼查信息显示，恒康医疗参股控股公司多达50家。

　　2017年报显示，恒康医疗直接控股8家二级以上综合医院或专科医院、1家拥有收益权的肿瘤诊疗中心、1家体检医院、1家专业影像诊断机构以及5家在建医院；同时参与投资京福华采、京福华越两只产业并购基金，并购基金旗下控股4家综合医院。此外，公司在药品制造、日化品、保健品等方面都有所涉足。

　　恒康医疗的版图组建少不了并购扩张，而这也为公司业绩埋下了隐雷。多份财报显示，恒康医疗年度预计大幅亏损不仅有子公司计提资产减值的原因，还与公司频繁收购失利有关。

　　在三季报中，恒康医疗表示，公司近年先后并购了泗阳医院、兰考医院、澳大利亚PRP公司，受国内资金市场供求状况和公司控股股东股份冻结的影响，公司融资成本较高，大幅冲减以上收购项目整体业绩。

　　其中，公司为收购澳大利亚PRP公司贷款相当于10亿元人民币（按汇率折算）的港币，本年港币汇率持续上升，导致汇总损益大幅增加，减少了公司利润。不仅如此，公司收购的蓬溪医院和资阳体检医院近年业绩不达预期，公司计划对其计提商誉减值准备。此外，公司新建的赣西肿瘤医院、绵阳爱贝尔医院本年相继投入运营，市场正在培育之中，年度亏损减少了公司利润。今年三季报中，由于报告期新纳入合并范围PRP公司、泗阳医院，恒康医疗支付给职工以及为职工支付的现金增加100.88%，支付的各项税费增加44.29%，支付其他与经营活动有关的现金增加190.11%。

　　天眼查风险板块显示，恒康医疗曾因医疗损害责任纠纷、民间借贷等被人起诉，而公司的周边风险更是多达338条，其中不乏子公司被起诉。

　　2016年至2018年期间，恒康医疗投资的瓦房店第三医院有限责任公司因医疗损害责任纠纷涉及相关诉讼案件7次。恒康医疗投资的盱眙恒山中医医院有限公司也因医疗损害责任纠纷涉及相关诉讼案件6次。恒康医疗投资的四川恒康源药业有限公司因民间借贷纠纷而涉及相关诉讼案件4次。

　　接盘侠为隐秘富豪，不持股份却控制4家公司

　　欲将恒康医疗转手的阙文彬为甘肃首富，而准备接手的张玉富身家也不俗，目前资产190亿元，未来有望达到500亿。

　　张玉富的财富版图在10月17日恒康医疗回复深交所问询函时就有所体现。当日公告介绍，张玉富现为中元融通投资有限公司、大连国贸中心大厦有限公司、辽宁中水亚田实业有限公司、中海石化（营口）有限公司的实际控制人。

　　公告称，上述四家企业经审计截至2017年12月31日的总资产合计约191亿元，净资产约77亿元。其下属的资本运营公司、销售公司、物业公司等现金流充裕、经营状况良好，同时也获得了当地政府的认可和大力支持。张玉富多年积累的有形与无形资产为其协调偿债、履约奠定了坚实基础。

　　上述190多亿的资产有很大一部分来自于张玉富担任实控人的中元融通投资有限公司。记者在这家公司官网看到，中元融通成立于2010年9月，主要发起人张玉富，并购了大连国贸中心大厦有限公司、中海石化（营口）有限公司、辽宁泰宸房地产开发有限公司等27家总资产约160亿元的多元化企业。

　　目前，张玉富的中元融通公司集地产、石油化工、金融、旅游等综合产业于一体，分布于北京、沈阳、大连、营口等地。主体产业有大连国贸、中海石化、营口海湾城、赤山旅游风景区等。

　　官网介绍称，目前集团的几个主体公司的总投资已达150亿元，2-3年整个工程完工，将建成以沈阳区域为中心，集资产管理、资本运营、石油石化、金融服务等综合的大型企业集团。企业集团届时总资产约500亿元，而这似乎也意味着张玉富的家族资产将达到新的高度。

　　以胡润2017年中国富豪排行榜为参照，这一身家资产可跻身前40名。

　　值得注意的是，天眼查信息显示，张玉富作为实际控制人，在公告中专门介绍的4家公司中却未直接持有任何股份。

　　天眼查显示，今年9月11日，原本是股东的张玉富不再持有中元融通的股份，张皓琰成为股东并成为公司的执行董事和经理。9月28日，中元融通的注册资本从1亿元增加到5亿元。目前，张皓琰持股比例为80%。

　　出现在公告中、由张玉富担任实控人的另外三家公司之一，大连国贸中心大厦公司的股东分别为张立斌和张丽阳，辽宁中水亚田实业公司的股东分别为张丽阳和李辉，中海石化（营口）公司的最终受益人为张立斌、张丽阳和李晓冰。

　　张玉富实控的四家公司，股东均非他本人，但不少股东均同为张姓。10月26日，记者拨打恒康医疗证券部电话求证此事，电话无人接听。

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