交易员对未来几天可能出现的风险飙升越来越紧张。
本周,高盛量化团队的John Marshall 和Rocky Fishman 告知其客户称,建议购买短期期权,以从本周股票波动性增加中获益。高盛还列出了一系列宏观和微观变化催化剂。
高盛认为,在已实现波动性上升的背景下,期权价格过低。
未来几天,包括增长的不确定性和全球流动性等关键问题都会得到进一步确认。
以下是高盛认为会影响全球市场走势的六大重磅事件:
一、本周是财报密集发布期。拿标普500来讲,约占其37% 市值的公司将在本周公布财报,特别是能源、通信、工业和科技公司。拿A股来讲,所有的业绩预报截止到1月31日。
通常来讲,业绩变脸是股市波动的主要来源。从这个意义上讲,本周全球市场有波动性上升的风险。
二、一系列宏观数据将会在近期公布。高盛经济学家指出,随着政府恢复正常运营,美国人口普查局和经济分析局本周可能会开始发布积压的数据。
这些数据可能包括新房销售、零售和批发库存,这些传统上是宏观市场长期波动的重要驱动因素。随着有关美国经济增长的争议甚嚣尘上,这些数据可能会增强对多头或是空头的信心。此外,美国政府开门可能会增加股票和信贷发行量,可能对二级市场产生不确定的影响。
三、中美贸易协商将在华盛顿继续。高盛评估称,贸易政策风险总体上有所下降。
四、美联储将在1月30日进行2019年的第一次议息会议。高盛经济学家称,预计联邦公开市场委员会强调对加息有耐心,继续依赖经济数据。鉴于近两个月,鲍威尔的评论有较大的变化,美联储新闻发布会显得至关重要。
五、本周五将公布的薪资水平和失业人数。鉴于上个月报告的薪资水平是2009年5月以来的最大跌幅,高盛预计宏观投资者对这一数据的关注将增加。
六、ISM 制造业指数在2月1日发布。1月初,ISM制造业指数公布后,标普500指数下跌2.4%。
鉴于ISM制造业指数是工业活动的主要指标,以及本月发布的宏观数据较少(由于美政府关门),高盛认为该数据将正常情况下更重要的指标。
高盛注意到,近一个月以来,尽管潜在风险不减,但全球市场波动性已经大减,主要是由于中国央行稳健的货币政策和大量的财政刺激政策充当了缓冲垫。
与此同时,高盛认为,期权的价格正处于低位。随着投资者关注即将到来的ISM制造业指数和薪资数据,期权价格将上涨。
因此,该银行的衍生产品团队认为,在本周多件重磅事件即将公布的背景下,XLK、XLI和FXI的期权尤其具有吸引力。
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