Cowen周五告诉其客户，埃克森美孚短期内不打算削减其天然气支出，这意味着未来12个月的现金流减少，股价上涨空间有限。
分析师杰森-加贝尔曼（Jason Gabelman）将该能源巨头的评级从优于大盘下调至与大盘持平并写道，尽管其对天然气的投资可能意味着未来将有更多现金，但对目前的股东来说，可能会看到股息增长放缓的情况。
“在未来几年内，埃克森美孚的反周期投资决策看起来可能有先见之明，但我们认为投资者不愿意在今天进行同样的赌注并因此会导致股票价格降低”加贝尔曼在一份报告中写道。该分析师还将其12个月目标价格从100美元下调至75美元，目标价格下调25％意味着该股票明年下跌将超过6％。
在埃克森美孚发布新的财务指引两天后，道指成份股评级下调，并表示其盈利潜力和获得现金流的能力看起来比去年要好。但在公司警告投资者未来几年公司在天然气方面的支出增加之后，股价下跌。
埃克森美孚预计其今年的资本支出将增长40亿美元，达到300亿美元。 明年该公司预计将花费330亿至350亿美元，并在接下来到2025年的几年中再投入300亿至350亿美元的资金。
“埃克森美孚的股息应该会继续增长，但可能会低于过去五年中超过5％的复合年增长率，”加贝尔曼说。 其“股息收益率在过去12年中增加了10倍，2018年为最高水平。”
在Cowen降级后，截止美东时间周五15点19分，埃克森股价下跌1.67％，报于78.82美元，尽管该股在2019年上涨超过17％。
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