长期停牌一直是A股市场上的乱象之一。迟迟不复牌可让投资者焦头烂额，放进去的资金等于变相冻结。

    11月6日晚间，证监会发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》，规定“上市公司股票超过规定期限仍不复牌的，原则上应当强制其股票复牌”，停牌乱象将被重拳整治。

    《指导意见》认为，与国际成熟市场相比，实践中仍存在着停牌事由较多，停牌期限特别是重大资产重组停牌期限较长等问题。因此，将“进一步缩短重大资产重组最长停牌期限。明确上市公司破产重整期间其股票原则不停牌。”

    在现行的停牌制度中不乏停牌期限限制的，如上交所要求“除重大资产重组事项依法依规须经事前审批或者属重大无先例之外，上市公司筹划重大资产重组累计停牌时间不得超过5个月。”这一定程度上让“停牌钉子户”们有所收敛，但仍有不少上市公司不为所动，拖延停牌期超过5个月。

    《指导意见》的落实，将解决一些上市公司“任性停牌”的积弊，增强市场流动性。

    记者整理发现，截止11月6日收盘，两市共有66只个股处于停牌状态，停牌超过1年的有4家，连续停牌天数超过1个月的个股共计30只。

    从行业板块来看，这30只停牌个股的行业部分较为均匀，化工、计算机和房地产板块分别上榜5只、3只和3只，位列前茅；从上市板来看，主板、中小企业板、创业板各有14、10、6只停牌个股。另外，ST股共有4只，均已“披星戴帽”。*ST新亿（600145.SH）、*ST天化（000912.SZ）、*ST柳化（600423.SH）的停牌天数超过150天。

    据统计，停牌天数超过150天的个股共有9只。*ST新亿（600145.SH）、深深房A（000029.SZ）、沙钢股份（002075.SZ）停牌天数位列前三，分别停牌712天、520天、519天之久。

    *ST新亿是A股停牌的“钉子王”，从2015年12月7日起已停牌累计712天，停牌理由是“重整事项”。*ST新亿前身为上市公司*ST国创，2014年12月由新疆万源稀金接盘，得以借壳上市。借壳成功后前公司遗留问题逐渐滋生，因到期债务难以清偿受到监管层关注。2015年11月7日，公司被法院正式裁定进行破产重整，此后便开启了波折不断的漫漫重整之路。由于中小股东权益未能协调，公司各方面处于僵持状态，重整计划多次阻滞；官司缠身、信息披露违规、审计机构出具非标报告等问题也让*ST新亿不见天日。近三年的全仓被关让*ST新亿的投资者们彻底寒心。

    深深房A是深圳特区最早成立的房地产开发公司。这家具有国资背景的上市公司从2016年9月14日开始停牌，停牌缘由是“重大资产重组“。深深房A停牌背后的动因与恒大集团有关，恒大曾表态将借壳深深房A，让恒大地产的部分业务在A股上市。由于此次重组涉及国有资产，需要经过深圳国资委等方面的批准，难度极大，直至今日重组方案尚未成形，复牌遥遥无期。在2018年11月1日的最新公告中，深深房A表示，由于本次重大资产重组涉及深圳市国有企业改革，交易结构较为复杂，属于重大无先例事项，因此停牌仍将继续。

    沙钢股份从2016年9月19日起停牌至今已逾500天，停牌理也是“重大资产重组”。据悉，沙钢股份出手阔绰，曾计划以258亿元收购苏州卿峰投资管理有限公司和北京德利迅达科技有限公司的全部股权，这两家公司均与IDC互联网大数据领域有关。若交易完成，沙钢股份的主营业务将由特钢业务转为特钢、数据中心双主业协同发展。由于本次交易涉及境外收购，标的资产范围覆盖多个国家及国内多个省市，复牌亦遥遥无期。沙钢股份的漫长停牌期令4.7万投资者失去耐心，超过300亿元资金被迫冻结。《证券时报》今年6月曾披露，沙钢股份重大资产重组的方案调整已接近完成。

    在颓靡行情下，一些上市公司会利用停牌避免股价下跌、防止股权质押爆仓，但这“治标不治本”，还会放大流动性风险，损害投资者合法权益。此次《指导意见》落实，顽劣的“停牌钉子户”将被一一拔去，对市场和投资者而言，无疑是重大利好的。

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